11月18日下午，“深圳市商业保理协会&青岛城投集团交流座谈会”在前海深港基金小镇基金路演中心成功举行。本次活动由深圳市商业保理协会牵头，邀请前海结算商业保理（深圳）有限公司（下称“前海结算保理”）、盛业（深圳）商业保理有限公司（下称“盛业保理”）、亚洲保理（深圳）有限公司（下称“亚洲保理”）等协会副会长单位及青岛城投代表团出席会议。前海结算保理董事长张静女士受邀作为代表主持会议。

        会议之前，青岛城投代表团等与会嘉宾莅临前海结算股份有限公司（下称“前海结算”）参观指导。前海结算成立于2014年，位于深圳市前海深港基金小镇A6栋，为小镇的首批入驻企业，前海结算紧握“粤港澳大湾区”发展机遇，拥抱“前海模式”金融业改革创新发展浪潮，构建安全高效、互联互通的科技网络，更好的服务企业。

        会议伊始，前海结算保理董事长张静女士作为代表致欢迎词，并向青岛城投代表团就会议议程进行了介绍。交流座谈会上各方围绕着“保理供应链金融对城投产融结合的价值与实例”交换意见。随着政策鼓励城投转型发展的不断深化，城投企业创新参与“供应链金融”服务越来越多；对于城投企业而言，参与供应链金融业务，能够发挥其在产业链上下游的核心环节优势，增强对上下游企业的凝聚力，增强核心企业与上下游的协同性。

        针对城投企业如何参与供应链融资、实现供应链融资、促进城投企业系统内资本运营板块与实体产业的融合发展等问题，前海结算保理联合盛业保理、亚洲保理向青岛城投代表团详细分析了供应链金融“保理业务”模式及实操案例。

前海结算商业保理（深圳）有限公司董事长 张静

        张静董事长着重介绍了供应链金融ABS/ABN应用于不同的核心企业的几种模式：

        传统的供应链金融模式“1+N”：以中小微企业与核心企业的真实交易为基础，将中小微企业对核心企业的应收账款作为基础资产发行资产支持证券向投资者募集资金，围绕“1”核心企业的信用实力（主体评级：国有企业需要AA+，优质民营企业需要AAA），为供应链上游的“N”家中小微供应商提供全面灵活的金融产品及服务。

        “N+N”模式：供应链金融依赖于核心企业信用为上游企业提供融资服务。但可能单个核心企业的应付账款规模较小，难以承担融资成本，在此模式之下，可以集合多个核心企业的基础资产形成资产池发行产品进行融资。

        “1+N+N”担保模式为今年的创新模式：以中小微企业与核心企业的真实交易为基础，“1”是指具有较高信用能力的融资担保公司/金控平台以牵头人、担保人身份，为具有延长应付账款需求且其主体信用评级不足的 N 户核心企业进行担保增信，进而挖掘资金潜力，提高资产支持证券的信用评级和发行成功率。

        “ABCP”模式：是指单一或多个企业（发起机构）把自身拥有的、能够产生稳定现金流的应收账款、票据等资产按照“破产隔离、真实出售”的原则出售给特定目的载体（SPV），并由特定目的载体以资产为支持进行滚动发行的短期证券化类货币市场工具，为企业提供了兼具流动性和资产负债管理的新型工具；

        其具备短久期，可滚动发行、便利性好，可操作性强、标准化程度高，产品安全性好等特点。适合高信用评级、具有足够应付账款的核心企业。